Американский доллар несколько упрочил свои позиции на мировом валютном рынке в период с 16 по 20 декабря по мере того как участники рынка оценивали итоги последнего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США.

Американский регулятор принял решение начать сокращение программы количественного смягчения. Он понизил объем покупок ценных бумаг на 10 млрд. в месяц и при этом дал понять, что это будут темпы снижения, которых будут придерживаться по итогам каждой встречи, коих проводится восемь в год. Таким образом, к концу 2014 года QE3 будет полностью свернуто.

Однако при этом Б. Бернанке всячески старался убедить участников мировых финансовых рынков в том, что это не будет ужесточением денежно-кредитной политики, а лишь шаг в сторону ее нормализации. В классическом понимании она останется мягкой, для чего на более поздний срок были перенесены ориентиры по возможному повышению учетной ставки. Фактически она была отвязана от уровня безработицы в 6,5%, который может быть достигнут в середине 2014 года.

Регулятор попал точно в цель со своим решением. Инвесторы аплодировали ФРС, устроив масштабную покупку на рынке акций. Одновременно, доходность по десятилетним облигациям правительства США выросла совсем незначительно, с отметки 2,88% до 2,92%. Для сравнения в мае 2013 года, после того как речь о сокращении QE3 пошла впервые, наблюдался рост доходности с отметки 1,63% до 2,97% за неполных два месяца. Причем в первые дни она подскочила до 2,0%.

Именно потому, что Бену Бернанке удалось «уговорить» рынки, доллар не смог отметиться масштабным ралли. До конца недели он упрочивал свои позиции, но без особого энтузиазма.

Пара EUR/USD проигнорировала в целом положительную статистику по индексам делового оптимизма из Германии и утратила по итогам недели 150 базисных пунктов или 1,1%.

Британский фунт, наоборот, несколько усилился. Опубликованные в среду 18 декабря данные по уровню безработицы в Объединенном королевстве за ноябрь, оказались гораздо лучше ожиданий, составив 7,4% при медиане прогнозов 7,6%. Так как совсем недавно Банк Англии осуществил привязку сроков повышения учетной ставки к уровню безработицы на отметке 7,0%, стерлинг отреагировал бурным ростом. Все идет к тому, что Великобритания может оказаться первой из развитых экономик мира, кто после кризиса 2008 года пойдет на повышение ключевой ставки. Пара GBP/USD по итогам недели подросла на 0,2%, а кросс-курс EUR/GBP понизился на 0,9%.

Пара AUD/USD не преминула воспользоваться укреплением доллара и обновила годовые минимумы в районе 0,8847. Протоколы последнего заседания Резервного банка Австралии и выступление Глена Стивнеса лишь убедили всех в том, что регулятор продолжает оставаться сторонником ослабления «ауси». На сложившемся фоне японская иена не имела абсолютно никаких шансов не ослабеть в очередной раз. Пара USD/JPY также обновила годовые максимумы в районе 104,45.

Прогноз на неделю, 23 – 27 декабря

Грядущая неделя будет ознаменована празднованием самого большого праздника в году для США – Рождества Христова, а потому будет свободной от значимой макроэкономической статистики, способной повлиять на позиции доллара. Самым серьезным релизом станет публикация данные по заказам на товары длительного пользования в четверг 24 декабря, но активность на валютном рынке в этот время традиционно значительно спадает, а потому его значимость драматически упадет.

В целом в рождественскую неделю валютный рынок традиционно характеризуется как тонкий и может быть как излишне волатилен, так и малоподвижен. Активность спадает и на фондовых площадках.

В период с 24 по 26 декабря в ряде стран еврозоны выходные банковские дни, а потому мы рекомендуем воздерживаться от торговли по единой европейской валюте и британскому фунту. 25 декабря выходной день во всех католических странах.

Никакой важной макроэкономической статистики из еврозоны, Великобритании, Австралии и Японии на грядущей неделе опубликовано не будет. Движения валютных пар будут определяться горизонтальными уровнями поддержки и сопротивления. Предполагаемым коридором колебаний для пары EUR/USD является 1,3580 – 1,37.

Перспективы британского фунта, поддерживаемого позитивными макроэкономическими данными и денежно-кредитной политикой Банка Англии, остаются хорошими. Он продолжит чувствовать себя уверенно. Вблизи важных технических уровней, в частности 1,6240 против доллара, стерлинг может быть интересен для поиска длинных позиций.

Австралийский доллар и японская иена имеют все шансы продолжить свое постепенно ослабление против американской валюты в сторону 0,8560 и 108,60, соответственно.