USD будет ориентироваться на FOMC и розницу

Даже в пятницу доллар США продолжил нести потери против европейских валют, так как рынок все еще переваривает все, сказанное потенциальным кандидатом на должность главы ФРС Джанет Йеллен. В итоге,EUR/USD закрыла неделю на отметке 1,3489, а GBP/USD – на 1,6112.

Единая европейская валюта восстанавливала позиции утраченные в конце предыдущей недели после того как ЕЦБ неожиданно для многих участников рынка понизил учетную ставку. Участники рынка попали в неоднозначную ситуацию. С одной стороны ЕЦБ заявил о готовности поддерживать ультранизкие ставки еще продолжительный период времени, а с другой ФРС не торопится отказываться от монетарных стимулов. Соответственно, и поводов для дальнейшего снижения котировок EUR/USD оказалось недостаточно. Ближе к концу недели единая европейская валюта прибавила против доллара 1,0%.

Британский фунт во вторник 12 ноября попал под серьезное давление после того Офис национальной статистики зафиксировал прирост Индекса потребительских цен в октябре на уровне 2,2% в годовом выражении. Это оказалось гораздо ниже медианы прогнозов, находившейся в районе 2,7%, и подняло вопросы относительно дефляционных угроз. Однако, детально рассмотрев отчет, экономисты сошлись во мнении, что факторы оказавшие существенное влияние не снижение темпов роста цен носят транзитный характер и не несут существенных угроз экономике. Более того, Банк Англии в традиционном квартальном инфляционном отчете существенно понизил сроки возможного повышения ставки, которая привязана к уровню безработицы. Достижение целевого уровня теперь допускается с вероятностью 50% на 50% в четвертом квартале 2014 года. Соответственно, стерлинг отыграл назад все утраченные позиции и по итогам недели прибавлял около 0,5%.

Американская валюта продолжила усиливаться против японской иены по мере того как рост на рынке акций и ожидания относительно продолжения монетарных стимулов со стороны ФРС существенно понижают спрос на защитные активы. Пара USD/JPY по итогам недели повысилась на 1,2% до уровня 100,40.

Прогноз на понедельник, 18 ноября 2013 года

Несмотря на то, что в долгосрочной перспективе мы продолжаем ожидать дальнейшего укрепления доллара США, на текущий момент позиции его немного ослабли, и непоследнюю роль здесь играет перспектива вступления на пост главы ФРС Джанет Йеллен.  На прошедшей неделе она четко дала понять, что свою «ультрамягкую» позицию она менять не собирается, так как состоянии экономики США оставляет желать лучшего. Таким образом, вряд ли сворачивание начнется в декабре, а это уже серьезная преграда для USDна пути вверх. На ближайшей неделе нам предстоит увидеть пару интересных американских отчетов: объем розничных продаж США и протокол прошлого заседания FOMC.

По поводу последнего стоит сказать отдельно. Мы знаем, что большинство официальных представителей Комитета выступают как раз в поддержку сворачивания программы стимулирования в ближайшее время, и если это подтвердится в рамках протокола, спрос на USD резко вырастет. Однако стоит помнить, что за несколько часов до его публикации выйдут данные по розничным продажам, которые могут преподнести неприятный сюрприз. Если потребительский спрос вновь упадет, изменение монетарной политики в декабре отменяется, и это оказывает давление на доллар США.

EUR/USD на прошедшей неделе демонстрировала неплохую динамику, и на этой неделе пара может продолжить идти вверх. Впереди нас ждут несколько важных отчетов, способных поддержать спрос на единую валюту: данные по деловой активности, а также исследования деловых настроений от  IFO и ZEW. По прогнозам, показатели могут подтвердить укрепляющееся доверие к экономическим перспективам еврозоны, что позволит паре пройти отметку 1,35

Что касается GBP/USD, ее росту не смогли помешать даже слабоватые данные по розничным продажам, так как Банк Англии пересмотрел на повышение прогнозы по темпам роста экономики. На ближайшей неделе мы увидим протокол прошлого заседания по монетарной политике, который обычно привлекает всеобщее внимание рынка. Однако на этот раз вряд ли мы увидим что-то новое – основные заявления регулятор сделал уже в рамках недавнего квартального отчета. Таким образом. Динамика пары скорее будет определяться рыночными настроениями в отношении USD и EUR.

USD/JPY сделала на прошлой неделе большое дело – закрепилась выше 100-пунктовой отметки. Однако ничего удивительного – иена всегда теряет свои позиции, когда фондовые рынки начинают демонстрировать позитивную динамику. В этот раз мы наблюдали хороший рост и со стороны американских, и со стороны японских индексов. Кроме того, в долгосрочной перспективе разрыв курсов монетарной политики Банка Японии и ФРС будет только увеличиваться, что обязано обеспечить длительный период укрепления пары, начиная со следующего года. На текущей неделе на повестке заседание Банка Японии, однако, вряд ли здесь мы увидим что-либо интересное для валютного рынка.

Алена Афанасьева, аналитик ГК FOREX CLUB