В ноябре потребительская инфляция в Казахстане составила 0,7%, что аналогично показателю, зафиксированному в октябре. Сохранению высоких темпов инфляции продолжили способствовать сезонный рост коммунальных тарифов, а также ускоренный рост цен на отдельные виды продовольственных товаров.

Так в продуктовой линейке потребительской корзины наибольшим ростом цен в ноябре  отметились молочные продукты -  рост на 1%, масла и жиры - на 1,2%, яйца – на 4,7%, овощи и фрукты  - на 0,8%, макаронные изделия – на 1,7%, а также отдельные виды круп. Здесь негативный тренд продолжают задавать последствия плохого урожая зерновых в мире, следствием которого стал взлет цен на зерновые, как в мире, так и в Казахстане. Также существенно подорожали табачные изделия – на 1,9%.

В группе непродовольственных товаров и услуг в лидерах удорожания отметились  услуги связи – на 1,9%, из-за значительного повышения расценок на почтовые услуги, что вероятно связанно с общим пересмотром тарифов на этот вид услуг. Также лидирующие позиции вновь заняли тарифы ЖКХ, общее удорожание которых за месяц составило 1,4%. Здесь свою лепту внесло начало отопительного сезона.

За одиннадцать месяцев текущего года уровень накопленной инфляции в Казахстане достиг 5,3%, а годовой уровень составил 5,6%. Учитывая, что сезон индексации тарифов еще не завершен, а давление на цены продовольственных товаров из-за сезонных и неурожайных факторов сохраняется, следует ожидать, что в декабре высокие темпы роста цен сохраняться. Определенный вклад в ускоренный рост цен, продолжат вносить курсовая и монетарная составляющие. В последние месяцы наблюдается умеренное, но устойчивое ослабление тенге к доллару (с начала осени тенге номинально ослаб к доллару на 0,74%) , что, безусловно, подогревает цены на импорт. Вместе с тем, темпы роста денежной массы МЗ, за последние два месяца подскочили в годовом выражении  более чем в полтора раза: с 5,9% в сентябре до 9,6% в ноябре, что со своей стороны также усиливает давление на цены. По итогам  года, уровень инфляция может составить 6%.

В начале 2013 года, можно ожидать дальнейшего ускорения инфляции. К сожалению, традиционное повышение зарплат  в конце текущего года и социальных выплат бюджетникам в начале следующего, традиционно закладывают повышенные инфляционные ожидания. Учитывая сравнительную низкую базу начала 2012 года,  полагаем, что уже к окончанию первого квартала  2013 года официальная годовая  инфляция может достигнуть  уровня в 7%.

Анатолий Хегай, аналитик ГК  FOREX CLUB