Основным событием, которое поддержало мировые фондовые рынки стало решение ФРС США о продолжении мягкой монетарной политики. Перед ноябрьскими выборами в США, финансовые власти страны решили стимулировать экономику в целях борьбы с безработицей. Высокий уровень безработицы в крупнейшей мировой экономике ставит под удар наметившееся восстановление американской экономики. Тем не менее, решение ФРС станет основным драйвером роста мировых фондовых индексов во второй половине сентября и в октябре.

Фундаментальные предпосылки для улучшения экономической конъюнктуры в США есть. Последний показатель квартального роста ВВП страны на 2,3% свидетельствует о том, что меры финансовых властей по оживлению кредитования были действенными, поэтому наш прогноз по росту экономики США на конец года составляет 2,1%. Для сравнения экономика еврозоны, согласно нашим ожиданиям, снизится по результатам текущего года на 0,5%. Несмотря на «европейский» негатив, все внимание инвесторов будет приковано к предвыборным баталиям в США и к результатам президентских выборов. Очень странно, что именно сейчас ФРС заявила о новом раунде количественного смягчения. Особой необходимости, на наш взгляд в этом не было.

Не секрет, что российский фондовый рынок движется в фарватере мировых настроений в отношении рынка ценных бумаг. Следует отметить, что даже, несмотря на то, что по итогам прошлой неделе крупные фонды, ориентированные на российские ценные бумаги, продолжили выводить средства, в пятницу на российских рынках началось ралли и уже на конец понедельника ММВБ и РТС прибавили около 4% и 7% соответственно. При этом, например, американский индекс «широкого рынка» S&P 500 вырос всего лишь на 3%. Таким образом, повторяется традиционный сценарий, когда Запад растет, мы растем в два раза быстрее и наоборот. Пока же есть все основания для оптимизма  и нынешнее ралли, на наш взгляд, перерастет в полноценное президентское ралли в США, а российский индекс ММВБ может до конца октября могут вырасти до 1650 пунктов.

Необходимо отменить, что наибольшим спросом на фондовом рынке пользуются наиболее ликвидные российские бумаги, в аутсайдерах только Сбербанк, Банк России начал размещение на свободном рынке 7,58% акций банковского гиганта. SPO традиционно  является негативным сигналом для рынка. Впрочем, в данном конкретном случае, на продажах можно увеличить долю Сбербанка в инвестиционном портфели. Акции компании обладают существенным потенциалом роста на фоне роста качества ее кредитного портфеля и постоянного улучшения операционных и финансовых показателей. Наш прогноз по обычным акциям Сбербанка – 120 рублей на конец первого квартала 2013 года. Газпром и Роснефть за два дня положили в свою копилку по 4%.

Мы рекомендуем к покупкам акции Газпрома, Роснефти и ритейлера Магнит с долгосрочным горизонтам инвестиций. Также привлекательно выглядят акции компании Мостотрест, которая получила подряды на строительство дорожной и иной инфраструктуры в Сколково, где пройдет саммит G-20. За две последние торговые сессии ценные бумаги компании прибавили более 5%. Потенциал роста акций компании, на наш взгляд составляет 25%.

Напомним, что основным событием прошлой недели стало решение Комитета по открытым рынкам ФРС США (Federal Open Market Committee, FOMC) о новом пакете экономических стимулов в виде третьего раунда количественного смягчения (QE3) и намерении поддерживать учетную ставку на текущем рекордно низком уровне <0,25% до середины 2015 года. Это должно стать наиболее действенным лекарством для крупнейшего мирового фондового рынка – американского, что потенциально должно привести к роста мировых котировок ценных бумаг хотя бы до конца ноября текущего года.

На текущей неделе ММВБ может вырасти до 1575 пунктов. Мы считаем, что уже после президентских выборов в США на российский рынок будут постепенно возвращаться иностранные и инвесторы и шансы на новогоднее ралли на российском рынке есть. Пока же основной тенденцией текущей недели будет рост аппетита инвесторов к высокорискованным активам – ценным бумагам, в тоже время падает доходность по надежным инструментам с фиксированной доходностью – государственных облигаций стран с устойчивой экономикой.

На предстоящей неделе инвесторы будут оценивать перспективы роста ценных бумаг, поэтому, на рынке будет царить волатильность, но все же тренд роста, на наш взгляд с большой долей вероятности не будет преломлен! Нервозность в международном инвестиционном сообществе может смениться позитивным настроем в отношении рынка ценных бумаг, включая и российский.

Андрей Диргин, начальник отдела аналитики ГК FOREX CLUB